為民生證券引入上海國資 泛??毓衫^續推進金融板塊引戰

2020-09-02 18:20:24

8月31日晚間,泛??毓砂l布公告,將以42.29億元的總價格向張江集團、張江高科等22家投資者轉讓民生證券約31億股股份。

對此,有業內人士表示,為民生證券引入戰投是泛??毓上碌囊徊酱笃?,一方面擴充了民生證券的資金本,有了做大做強的基礎;另一方面,公司股權結構得到進一步優化,有利于泛??毓杉涌旆植鹱C券業務上市事宜,并將為其他金融板塊引戰提供成功樣本。

引戰國資優化股權結構 

近年來,各大券商都強力補充核心資本,力爭在市場競爭格局中拔得頭籌,因此券商圈并購事件層出不窮。 

隨著上海國資等戰略入股,民生證券共計67億余元的引戰增資工作實現全面落地。此次增資引戰是極具資源稟賦的國有資本與優質民營資本的有機結合,將形成混合所有制融合發展的新生態,成為上海乃至全國“反向混改”的有益探索。 

對此,泛??毓杀硎?,此次股權轉讓完成后,將有效優化民生證券股權結構,整合股東資源,為民生證券帶來新的資源和戰略發展機遇,有利于其進一步發展壯大、做強做優,推動公司持續穩健發展。

加強核心資本形成差異化競爭優勢 

作為一家成立于1986年的老牌券商,民生證券是典型的民營企業,各項機制和業務風格較為靈活,投行業務在業內排名居前。與此同時,在投行業務的帶動下,民生證券的經紀業務、投資類業務、資產管理等業務及子公司實現了協同發展,其中固定收益各項業務尤為突出,成為民生證券穩定的利潤中心,并已在行業內形成差異化競爭優勢。 

截至2020年7月,民生證券股票主承銷傭金收入排名行業第五;IPO過會14家,位列行業第四,項目儲備位列行業第三;科創板申報(含已發行)項目位列行業第七;創業板申報項目以及新申報項目均位列行業第三。

但另一方面,民營券商普遍面臨融資渠道窄、融資規模小和融資成本高等難題,在資本市場深化改革的當下,缺少強大的資源去支撐其加碼券商普遍看好的重資本業務。更重要的是,在資本市場全局的系統性改革從試點走向復制推廣階段的大背景下,民營金融企業若能抓住這一輪機遇,或將會擁有“彎道超車”的機會。

而民生證券兩次引入的37家戰略投資者,一是更靠近業務集中地長三角,該區域是擬排隊IPO企業的集中營,也是民生證券客戶集中區域,有助于吸引人才和擴大業務規模;二是可以鞏固深化券商和地方國資的關系,雙方在業務協同、資源共享等方面可以實現優勢互補,同時國資背景股東也可以為企業在增信上背書;三是股東不乏上海國資和其他國資背景企業,或可將在未來民生證券IPO上助力。 

為拆分民生證券IPO鋪路 

與此前增資擴股不同,此次引戰為泛??毓赊D讓老股,從而進一步降低了持股比例,推動民生證券股權進一步多元化,也為今后民生證券獨立拆分上市奠定了基礎。 

對此,泛??毓梢苍诠嬷斜硎?,在本次引進戰略投資者、優化股權結構的基礎上,下一步民生證券將進一步加快推進籌劃上市事宜。 

有業內人士稱,經此一“引”,民生證券已構建“民營大股東+國有戰略投資者+員工持股”三位一體的多元化股權治理結構,在形成強大的發展驅動力和綜合競爭力的同時,也更加符合證券行業未來競爭發展的需求,無疑也是推進IPO事宜的“加分項”。 

此外,更為重要的是,通過此次轉讓老股,泛??毓色@得了42億元的真金白銀,無疑會有效降低負債規模和杠桿率,對于緩解泛??毓山陙淼馁Y金壓力顯得至關重要, 

繼續推進金融板塊引戰

泛??毓勺?span lang="EN-US">6年前提出戰略轉型以來,逐步抽身房地產業務,全面發力金融業務。經過6年布局,業務已涵蓋證券、信托、保險、期貨等主要金融業態的金融服務體系。至今年上半年,金融板塊的營收在泛??毓煽偁I收中占比已達95%,泛??毓蓮姆康禺a行業正式換賽道到金融行業。

此次民生證券成功引入戰投,或將成為泛??毓善煜缕渌鹑跇I務未來引戰的借鑒樣本。除民生證券外,泛??毓蓪γ裆磐谐止?/span>93.42%,對亞太財險持股51%,都存在較大的引戰空間。在泛??毓傻膽鹇砸巹澲?,下半年民生信托和亞太財險均計劃引進有實力的股東、合作伙伴及戰略投資者。 

未來的三至五年,將是金融行業的高速發展期,中型民營企業尚有晉升頭部企業的機會。若泛??毓赡茏プC遇,突破制約其發展的難題,聚集布局有潛力的業務,將旗下金融板塊做成一個,上市一個,母公司將擁有多元化的盈利渠道,實現平穩健康發展。

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