美團二季度財報超預期,外賣業務恢復正增長

楊琳
2020-08-21 22:42:23
截至2020年6月30日,美團中期實現營收414.76億元(人民幣,下同),同比減少1%;經調整凈利25.02億,去年同期4.44億,同比增長463.0%。第二季度營收247.22億,去年同期227.03億,同比增長8.9%,高于市場預期233.86億;公司實現期內溢利22.10億,同比增長152.4%。經調整凈利27.18億,同比增長82%。

8月21日下午,美團點評(HK:03690,以下簡稱美團)公布了2020年中期及第二季度財報。

截至2020年6月30日,美團中期實現營收414.76億元(人民幣,下同),同比減少1%;經調整凈利25.02億,去年同期4.44億,同比增長463.0%。第二季度營收247.22億,去年同期227.03億,同比增長8.9%,高于市場預期233.86億;公司實現期內溢利22.10億,同比增長152.4%。經調整凈利27.18億,同比增長82%。

財報發布當天,美團以239.8港元/股開盤,至收盤時報收245.2港元/股,當前市值約1.26萬億港元,大約相當于2.4個網易,2.9個小米,4.8個百度。

外賣業務恢復正增長

財報數據顯示,餐飲外賣業務仍然是美團的主要營收來源。上半年,餐飲外賣營收同比增長2.1%至240.35億,占比約58%。第二季度營收同比增長13.2%至145.44億,占比約59%。

二季度中,餐飲外賣業務交易金額同比增長16.9%至1088億。餐飲外賣日均交易筆數同比增長6.9%至22.29億筆。餐飲外賣業務的經營溢利為13億元,而第一季度則為經營虧損0.71億;經營利潤率由負值0.7%轉為正值8.6%。

美團在財報中指出,隨著商家經營及消費者消費的進一步復蘇,二季度商家的營銷需求表現強勁,同時,在該期間,疫情加快了餐飲商戶的線上化,增加了平臺上的優質商家供給。二季度美團外賣新上線的品牌商家數同比增長超過110%。因此,平臺在線營銷服務收入實現了同比62.2%的快速增長。

盡管二季度中美團主營的外賣業務恢復正增長,但接下來,美團在該業務方面面臨的挑戰并不小。

根據財報,二季度,餐飲外賣營收占比約59%,但利潤占比僅為8.6%,利潤率較低。

向騎手支付費用的不斷增加,是造成餐飲外賣利潤較低的重要原因。美團發布的《2019年外賣騎手就業扶貧報告》顯示,2019年在美團平臺就業的外賣騎手共有398.7萬人。據悉,疫情期間,美團外賣配送平臺又新招聘45萬騎手,支付成本不斷增加。

僅今年上半年,美團向騎手支付了169.87億,成為了美團最大的成本項。從2015年至2019年,這一項全年的支出分別為2.8億、51.4億、183.2億、305.2億、410.4億。

非餐業務的發展正在成為美團外賣新的投入目標。今年5月,美團配送對外宣布,從送餐轉至送萬物。美團高級副總裁、到家事業群總裁王莆中表示,未來5年不惜一切投入配送建設。

新物記創始人魯振旺8月21日對時代財經表示,對于美團來說,拓展非餐業務的優勢依然是快,目前其已經打通了很多商超類產品的配送,但如何打通更多非商超類產品難度較大,短配商品的發展空間有限,未來美團應該會建設快消類產品的自營倉儲。

此外,黃藍大戰依然在繼續上演。Trustdata統計數據顯示,目前美團外賣市場份額穩居行業第一, 2020年一季度的交易額占比為67.3%,餓了么占比為26.9%,餓了么星選占比4.0%。不過,隨著阿里持續發力本地生活領域,餓了么作為“排頭兵”,獲得了諸如支付寶巨大流量等諸多支持。7 月 10 日,餓了么同樣宣布全面升級戰略,從送外賣走向送萬物,其外賣入口正在橫向打通整個本地生活服務。

到店、酒旅業務恢復尚需時日

上半年,美團的到店、酒店及旅游業務營收76.39億,去年同期97.37億,同比下跌21.6%。經營溢利25.72億,去年同期37.40億,同比下跌31.2%。二季度,該業務營收45.44億,去年同期52.45億,同比下跌13.4%。其中國內酒店間夜量由去年同期的9400萬下滑17%至7800萬。

受疫情影響嚴重的一季度,美團該業務營收30.95億元,同比下滑31.1%;經營利潤同比下滑57.3%至6.80億元。相比之下,隨著我國疫情得到有力控制,二季度美團的到店、酒店及旅游業務營收增長明顯,但恢復到疫情前水平仍需時日。

對此,美團方面表示,由于消費者需要更多時間才能恢復到店消費的信心,因此到店部分復蘇速度仍然低于餐飲外賣業務的復蘇速度。酒店業務繼續受到疫情的嚴重影響,不過美團通過安心住計劃持續增加與更多酒店的合作。鑒于同城及本地短途旅行的需求日益增長,亦推出安心出游計劃以加快此行業復蘇。此外,美團正加快與高星級酒店的合作,在今年二季度,通過“酒店+X“計劃增加了高星級酒店的非住宿收入,高端酒店的收入貢獻同比進一步增長。

值得注意的是,疫情中美團酒旅行業受創嚴重,但趁勢引入了大量國內國際中高端酒店資源。

今年4月,美團酒店發布了幫助高星酒店探索“住+X”營銷新模式的“長青計劃”。高星酒店通過與美團的深入合作,將酒店內優質的餐飲、婚宴、健身、休閑娛樂等服務線上化。據了解,“長青計劃”啟動以來,受到酒店行業的廣泛關注。目前,美團酒店已經與開元集團、恒大集團、香格里拉集團等20多個集團達成合作。業內人士認為,受益于“住+X”的新合作模式,美團酒店高星業務將迎來新一輪高速增長。

美團著力引入的中高端酒店資源,直指的正是攜程的核心業務。

8月16日,攜程與京東簽署了戰略合作協議,攜程核心產品供應鏈將接入京東平臺,雙方的合作內容則包括用戶流量、渠道資源、跨界營銷、商旅拓展、電商合作等方面。

據億邦動力網稱,不久前攜程董事長梁建章還曾與阿里巴巴董事長張勇在杭州會面,內容涉及雙方或將基于支付寶開展更多合作,有攜程員工透露,早期入駐的攜程租車業務在支付寶上的訂單量頗為可觀。更早些時候,“阿里可能將以收購、入股或開展戰略合作等方式聯手攜程”的消息就已經在流傳了。

業內分析人士認為,對于攜程而言,如果能在與京東合作的基礎上,再促進與阿里在酒旅服務上的進一步合作,與美團在酒旅行業繼續較勁的底氣則會更足,由此美團將面臨的壓力也將是前所未有的。

值得注意的是,上半年,美團的新業務等版塊營收98.02億,營收占比約為24%,超過到店及酒旅業務,該業務去年同期85.89億,同比增長14.1%。新業務主要包括共享單車、網約車、美團閃購、美團買菜、美團優選以及針對2B領域的服務業務等。

美團指出,新業務及其他部分收入的不斷增長主要由于B2B餐飲供應鏈、共享單車、餐飲管理系統及網約車服務收入的增加,這些業務在一季度均受到了疫情的不利影響,但二季度已逐漸恢復。此外,新冠肺炎疫情促進了其多項新業務的發展,在疫情期間,消費者的購物行為明顯向線上遷移,同時傳統線下服務業務加速線上化。

近期,美團還上線了電商業務“團好貨“,并在部分地區上線了低價拼單產品“拼好飯”,劍指對價格敏感的下沉人群。

截至6月30日前十二個月,美團交易用戶數同比增長8.2%至4.57億,活躍商家數同比增長6.7%至630萬。每位交易用戶平均每年交易筆數25.7筆,去年同期為25.5筆,同比增長0.5%。

魯振旺認為二季度中的四月份仍然受疫情影響較大,因此判斷美團是否繼續保持快速增長的能力需要等到三季度數據的公布,目前美團商戶數增長速度較慢,其在一二線城市的滲透率交高,因此接下來四五線及更多下沉市場的拓展能力至關重要。

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